湖南黄金（002155）的并购交易取得关键性突破。
7月8日深夜披露的草案中，明确湖南黄金计划采用发行股份的方式，收购交易对手方湖南黄金集团、天岳投资集团所持有的湖南黄金天岳矿业有限公司（简称“黄金天岳”）全部100%股权，以及湖南黄金集团持有的湖南中南黄金冶炼有限公司（简称“中南冶炼”）全部100%股权。整体交易金额高达43.34亿元。
与此配套的，湖南黄金还将面向不超过35名符合中国证监会要求的特定投资者，发行股份募集配套资金，总额上限为10亿元。这些资金的主要用途是支付交易中介费用，以及补充公司的流动现金流。
若此次交易顺利完成，湖南黄金将进一步巩固对湖南平江万古金矿的控制权。2024年11月，湖南省地质院宣布，在湖南平江县万古金矿田进行探矿作业时获得重大进展。依据湖南省地质院下属湖南省地质灾害调查监测所多年的勘探成果，他们在万古金矿田地下2000米以上深度的地层中，发现了超过40条金矿脉，其中金品位最高可达138克/吨。核心探矿区域的累计黄金资源量探获300.2吨。专家团队评议后认为，湘东万古金矿田的储矿规模属于超大型范畴，预计地下3000米以上的远景黄金储量将超过1000吨。
43.34亿元重量级并购交易
根据对目标资产的评估结果，黄金天岳100%股权的交易定价约为35.02亿元，中南冶炼100%股权的交易定价则约为8.32亿元。
在本次股份发行用于收购资产的过程中，发行价格为每股16.76元。湖南黄金集团和天岳投资集团两方的交易对价，将全部采取股份支付的形式实现。具体而言，湖南黄金集团通过资产认购方式获得的上市公司新增股份，自这些新增股份发行完毕后的36个月内，将不允许转让。
黄金天岳的主营业务涵盖了万古矿区的矿权整合、矿产勘探，以及部分金矿的采选与销售等环节，其核心产品为金精矿。经过核查确认，黄金天岳持有5项采矿权与6项探矿权。
目前，黄金天岳名下的大部分矿权尚未进入实质性开发阶段。根据财务数据，2025年黄金天岳的营业收入大约为2.35亿元，归属于母公司所有者的净利润约为5000万元。
中南冶炼则专注于高砷、高硫这类难处理金精矿的专业化冶炼加工，其业务体系包含原料收购、冶炼加工、产品销售以及技术服务等综合环节。
在本次交易完成前，湖南黄金与中南冶炼之间已存在关联交易往来。上市公司曾向中南冶炼采购非标准金，通过后续的精炼加工提纯，生产出可以在上海黄金交易所进行交割的标准金锭。
在此次交易之前，上市公司的主要业务范围涉及黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿作业，金锑钨等有色金属的冶炼和加工作业，黄金、精锑的深加工，以及有色金属矿产品的进出口贸易等。通过推进本次交易，上市公司将有望实现金矿资源从采选到冶炼加工全环节的整合，同时进一步扩大黄金资源储量，增强对优质资产及产业链的整体控制力。
草案内容还显示，黄金天岳涉及的业绩承诺资产范围，是依据折现现金流量法评估得出的黄金天岳万古矿区矿业权所包含的地理范围，涵盖5宗采矿权、6宗探矿权，业绩承诺期设定为自本次交易正式实施完毕之日至2034年。
若本次交易能在2026年12月31日前顺利完成，补偿相关义务人承诺上述矿业权资产在业绩承诺期间内实现的累计净利润不得低于20.22亿元。若是交易在2027年完成，补偿相关义务人承诺上述矿业权资产在业绩承诺期间内实现的累计净利润则不得低于20.28亿元。
加速推进万古矿区的整合步伐
资源整合与产业集中度的提升，是黄金行业发展的重要方向。
2023年12月，湖南省人民政府办公厅发布了《湖南省现代化产业体系建设实施方案》，明确要求构建起有色金属在采选、冶炼、加工至循环利用的完整产业链条，致力于打造千亿级规模的矿业产业集群。
2025年3月，工业和信息化部联合国家发展改革委等九个部门联合发布了《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，提出鼓励黄金企业借助资本纽带展开整合，强化环保、安全等政策引导，推动资源向优势企业集中，培育出具备国际市场竞争力的企业集团。
立足于“有色金属之乡”的区域定位，湖