AI的发展真是起伏不定啊！
房地产领域曾风光了几十年，郁亮才决定不再领取年薪；
可AI产业火爆还不到两年，已有领导者宣布放弃薪水。
没错，指的就是前些日子，正红得发紫的AI大模型企业MiniMax（稀宇科技）创始人兼CEO闫俊杰，发出的内部通知：
自当下起，直至公司实现AGI（通用人工智能）的目标，他将停止从企业获取任何报酬。
不仅如此，未来四年，他承诺将个人持有的，占公司总股本4%的股份拿出来，用于奖励那些长期与企业并肩作战、共同创造价值的同事；
另外拿出1%的股份设立专项基金，用来不断支持相关开源社区的成长。
这可真是下了死命令了！
誓与公司共存亡！
不过，这究竟是多少资金呢？
有知情人士观察，闫俊杰2025年的年薪为24.1万美元，折合人民币大约是163万元。
似乎也还过得去？！
那么问题来了，闫俊杰为何突然要削减两份收入？！
看看MiniMax的股价走势，就明白了~
上周四，MiniMax股价大跌了将近18%；
紧接着周五，又跌了将近10%。
短短两个交易日，MiniMax的股价缩水了近30%，导致市值减少了接近300亿。
大家都知道，MiniMax这一轮股价大跌，主要有两个原因：
一是大量限售股进入解禁期，而且数量很大，达到了总股本的60%，当天股价因此跌了接近18%。
二是以87折的折扣进行配股，同时筹集了160亿港元，当天股价又跌了接近10%。
本来这些都不算什么，但最怕的就是对比。
同为港股“大模型双雄”，旁边的智谱，命运却截然不同。
同样是限售股到了解禁期，同样是进行配股融资，智谱却连涨了三天，最终上涨了近30%，之后才在今天下跌了将近20%。
四舍五入，几乎没怎么跌。
如果拉长时间来观察，对比就更加明显了！
2026年1月9日上市后，MiniMax的股价曾经历一轮迅猛上涨，最高曾达到1330港元/股，比165港元的发行价增长了整整8倍。
但好景不长，3月中旬后，便开始了自由落体式的下跌。
不到4个月的时间，股价暴跌至不足270港元，跌幅达到了80%，涨跌节奏一样刺激，市值仅剩842亿。
再看智谱。 上市时的发行价还比MiniMax低，只有116.2港元。 但它就是一路向上冲，巅峰时期差点突破3000港元/股。 目前虽然有些回调，但股价依然高达1640港元，市值超过7300亿。
刚上市时，两家公司的市值差不多；
但现在，智谱的市值已经是MiniMax的近10倍。
难怪不少股民会质疑：
你的模型是不是不够强啊？市值和智谱相比也差得太远了！
当然，也有投资者替 MiniMax说话，这两家公司市值差距的大小，也受到了以下两个因素的影响。
1、MiniMax是红筹结构，其中的基石投资人（占比5%）和私募股权投资人（占比超过40%）的锁定期都是6个月，并且在7月9号同时解禁。Minimax面临的解禁压力比较大，需要时间来消化后再重新启动上升通道。
智谱则是H股结构，它的基石投资人（占比5%）在7月8号解禁，私募股权投资人（占比超过40%）锁定在明年1月8号解禁。智谱真正的解禁考验是在明年1月。
2、智谱已经纳入港股通，有大量的买盘来自港股通券商的席位，还有大量的南向资金提供资金支持。
MiniMax则要到8月6日才能纳入港股通，目前还没有南向资金的支援。
当然，更为根本的还是业务层面的问题。
MiniMax和智谱，虽然都属于大模型领域，但实际上存在本质的区别。
智谱重点发展B端业务，2025年的总营收为7.24亿元，其中B端业务独占99%（企业级通用大模型3.66亿、开放平台1.90亿、企业级智能体1.66亿）。
这正好抓住了当前最受热的Agent（智能体）风口，市场认为，智谱能够承接一部分来自海外的Agent需求。