今日，睿远基金旗下部分产品公布了二季度的报告情况。《每日经济新闻》记者发现，由傅鹏博掌舵的睿远成长价值，对中际旭创、东山精密的持仓大幅下调，腾讯控股也从前十大重仓股名单中消失。
赵枫执掌的睿远均衡价值三年持有混合，则加大了对药明生物、华润置地的配置。赵枫在二季报中详细阐述了对于科技股行情的看法，并提到，“当股价涨幅一直超过我们的研究认知，并且需要不断提高盈利预测来支撑股价的时候，投资这些标的变得较为困难。”
傅鹏博调整持仓中际旭创、东山精密
先关注睿远成长价值，二季度基金A类份额遭遇明显净赎回，份额从期初的约86亿份降至期末的约73亿份。
在前十大重仓股方面，腾讯控股的退出是一个显著变化，而炬光科技则新晋前十大。
此外，傅鹏博团队二季度大幅减持了中际旭创、东山精密，持股数量环比大幅度削减超过50%。同时，对新易盛、胜宏科技、宁德时代的持仓数量，也都有环比下降。
对于这次调仓，傅鹏博团队在二季报中解释道，“调整比较明显的是增加了业务涉及高功率半导体激光与微纳光学解决方案的标的，其业务聚焦光子产业链上游核心环节，是全球少数具备核心能力且技术领先的公司。组合减少了持有较长时间的互联网科技公司的持仓数量，所作调整主要是应对港股互联网科技板块羸弱表现，指数成分公司也很难幸免，虽其经营护城河有目共睹。”
“重点配置的子板块还包含新能源光伏、生物医药，个股配置和一季度的情形类似，增减变化不大。港股的持仓明显减少，对净值的占比和贡献都有限。配置以消费和创新药个股为主，二季度以来其表现一般，经历调整后，近期创新药子板块有些许企稳向上的迹象。A股配置上，二季度抓住了科技引领下的相关产业链爆发带来的投资机会。港股整体估值便宜， 但也没有急于加大配置。”
“进入三季度，红利和价值个股能否得到市场的‘眷顾’，风格上高科技和传统行业能否平衡些，关注度很高的公司在科创板上市后，后续如何表现，都值得我们去观察和思考。”傅鹏博团队进一步表示。
赵枫：科技市场定价存在不合理之处
继续探讨赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合，二季度同样有比较明显的净赎回现象，基金A类份额从期初的约50亿份削减至期末的约41亿份。
前十大重仓股方面，药明生物、华润置地新加入前十大，而格力电器、华润万象生活则退出前十大名单。
另外，赵枫团队在二季度主要减持了美的集团、宁德时代、腾讯控股、TCL科技、伟明环保。
对于二季度的调仓，赵枫在二季报中写道，“二季度跟一季度相比，我们增持了保险板块和快递板块，减持了快消品标的。一季度初，在大部分保险个股的PB值达到或超过1.2倍左右时，我们曾经减持了保险板块。到了二季度，随着保险个股的PB值重新回到0.8倍以下，我们买回了部分保险标的。”
“快递行业过去保持持续较高速度的增长，业内落后玩家以较低价格竞争以期获取更高的市场份额，从而更快降低单位成本参与竞争；近两年来行业增速大幅放缓，竞争使得部分业务价格已低于服务成本，网点亏损比例大幅上升，服务品质和从业人员保障有所下降，今年以来主要‘产粮区’监管机构限制不正当的低价竞争，推动行业价格回升到理性水平，头部企业市场份额得以持续回升，盈利也快速好转。”
赵枫还在二季报中补充，“虽然从ChatGPT产品推出起，我们就对AI技术发展保持关注，但是跟产业内对Scaling Law （缩放定律）持有的信念不同，对产业的发展跟进存在一定时滞，当股价涨幅一直超过我们的研究认知，并且需要不断提高盈利预测来支撑股价的时候，投资这些标的变得较为困难。另一方面，我们希望以合理的价格投资具备高竞争壁垒下的持续现金流创造能力的标的，而这一轮上涨的AI受益标的，相当部分标的公司的竞争壁垒并不高，如