7月17日，全球股市遭遇"黑色星期五"。日经225指数下跌幅度接近6%，香港恒生指数也掉落超过2%，恒生科技指数更是重跌近5%。A股这边，上证指数下跌幅度超3%，深证成指大跌6%，创业板指和科创50指数一度同时暴跌8%。
大批热门股票齐刷刷往下跳，中际旭创、新易盛、兆易创新、东山精密、中兴通讯、佰维存储、天孚通信、胜宏科技、生益科技、源杰科技纷纷跌超10%。整个市场仅有400股收涨，超过5000股下跌，其中超过百家股票触及跌停。市值在千亿以上的龙头股中，有超过40股的跌幅超过了10%，而且清一色都是科技股。
东方财富首席策略官陈果给出解读，认为当前市场能否企稳取决于资金面：量化策略、两融业务、固收+产品以及净赎回情况。最糟糕的状况参照2015年的模式，但之后往往会出现一波强力反弹。她表示上证指数表现比2015年还好，仍有机会创下新高。陈果特别指出，流动性危机不会长久，不在市场出现流动性问题的时候卖出，只在市场有流动性问题的时候考虑买入。
资深市场分析师徐小明指出，今天市场出现了下跌提速，原本预计的30度角下跌轨迹，现在变成了60度角下跌。他分析说，多个指数在本轮反弹中都已形成日线级别的顶部结构，是个明显的顶部信号。当前的主要问题在于部分投资者过于激进，进攻和防守需要更均衡，这种平衡思维在市场操作中非常关键。