上市仅两个月，联讯仪器的股价从81元一路涨到2700元，涨幅超过3200%。中一签可以赚130万，直接够一套房的首付。
这家公司做的是光通信测试设备，业内叫它“卖铲人”——全球第二、中国唯一能做1.6T光模块全套测试设备，客户包括中际旭创、新易盛、博通这些行业头部企业。
赛道硬、位置准，业绩也确实亮眼。今年一季度，联讯仪器营收4.88亿元，同比增长142%；净利润1.19亿元，同比暴涨515%。
但股价涨到这个份上，估值就成了绕不开的话题。目前联讯仪器的市盈率高达1014倍，而同行平均只有70多倍。2025年公司全年净利润才1.74亿元，账面总资产20多亿，总市值却超过了2700亿元。市值和体量之间的差距，肉眼可见。
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另一个问题是流动性。联讯仪器的流通股只占18.79%，盘子很小，少量资金就能把股价推得很高。公司自己也发过提醒，说流动性不足，让投资者悠着点。游资和机构闻风而动冲了进去，但一手200股，50多万元才能买得起，普通散户连门槛都够不着。
有意思的是，昨天科创50涨了近4%，创下历史新高，可全市场4000多只股票都是绿的。资金全往AI、科技里挤，其他板块被抽得厉害。
用一句话说就是：科技牛，众生熊。
赛道再好、业绩再猛，1000多倍的市盈率，到底是价值发现，还是流动性堆出来的妖股剧本？