财联社7月20日讯（记者 周晓雅）上证指数在3800点附近摇摆，ETF成交金额接连两天突破6000亿元大关，多数核心宽基ETF交易量明显放大。
资金动向呈现出四大征兆：核心宽基ETF交易热度回升至2024年10月份行情启动时的高位；周内净流入创下本轮牛市以来的第三高纪录，公募与私募基金同步实施自购操作；资金流向主要集中在前述被称作“国家队”所持有的一些标的；本月ETF出现年内首次净申购，终结了此前长达六个月的持续净赎回状态。
部分宽基ETF交易量反弹至2024年10月以来的高点
当日，ETF市场总成交额达到6069.92亿元，连续两天维持在6000亿元以上。其中，宽基ETF当日合计成交量为1540.51亿元，已连续四个交易日成交额稳步攀升。
科创50ETF华夏以234.53亿元的成交额，在非ETF市场中独占鳌头，较上期增长超过六成，单日成交额创下了2024年10月中以来的最高纪录。Wind资讯数据显示，2024年10月8日与9日，该ETF的成交额分别为281.02亿元、254.94亿元，均超过今日的成交额。
创业板ETF易方达当日成交额也达到194.57亿元，环比增加超过40亿元，上一个成交峰值同样是出现在2024年10月8日；沪深300ETF华泰柏瑞成交额为185.62亿元，此前1月28日的成交额曾达到401亿元。
中证500ETF南方和中证1000ETF南方成交额均超过85亿元；中证1000ETF华夏成交额逾50亿元，这三只产品的上一轮成交峰值也均是在今年1月中下旬。
上周宽基ETF的净流入情况也引人关注。广发证券策略首席分析师刘晨明指出，宽基ETF再度出现显著的净流入趋势，这是市场见底的直接体现。
统计显示，7月13日至18日当周，所有宽基ETF日均净流入305亿元，合计达1525亿元。
在刘晨明看来，这一净流入规模已经达到本轮牛市以来的第三高峰。根据历史经验，2024年“924”事件及2025年对等关税期间，宽基ETF出现类似规模的净流入后，市场均迎来阶段性底部。这表明“看得见的手”正在为市场提供有力支持。
另有分析机构提到，此前宽基ETF在7月17日的净流入额为646.93亿元，创下年内单日最高纪录；股票ETF同日的净流入额（758.67亿元），则达到这类ETF单日净流入的历史第三高位。
该机构分析认为，前两次千亿级别的流入属于政策强力干预的脉冲式行情；而上周五的宽基ETF申购，则是市场大跌后，机构、保险以及长期资金主动进行逢低配置。资金流向几乎只集中在宽基ETF，而回避行业赛道ETF，主题ETF在7月17日仅流入101亿元。
但这一信号仍需连续多日维持大规模流入态势，才能确认资金的持续性。
近期净流入较多的宽基ETF，此前也被“国家队”重点持有。上周净流入超百亿的5只ETF中，沪深300ETF华泰柏瑞、中证1000ETF南方、中证500ETF南方、创业板ETF易方达等4只去年底的前十大持有人，均有中央汇金投资或中央汇金资管。
7月19日，中国国新与中诚通分别声明，持续增持中央企业股票、科技企业股票及ETF。
公募与私募基金近期也频繁进行自购操作。博时基金今日公告称，将运用5000万元人民币固有资金投资旗下权益类公募基金。7月19日，灵均投资与平方和投资分别宣布以2亿元与1亿元自有资金申购旗下产品，7月以来已有9家私募宣布自购。
据统计，7月以来，宽基ETF已被净申购184.21亿份，最新规模为3046.11亿元，此前六个月均为净赎回。
在上述种种征兆下，应如何看待当前市场？就在当日收盘后，华夏基金发布题为《不要浪费宽基ETF的又一个历史时刻》的报告，指出在一个市场回暖的背景下，最为稳妥的选择无疑是各类宽基ETF。他们认为，宽基指数产品搭配高弹性宽基指数产品、加上风口行业主题ETF的“核心+卫星”策略组合，值得进一步关注。
展望未来，摩根资产管理认为，急跌之后，不宜过度悲观，但市场右侧企稳信号仍待观察，包括成交结构改善、科技板块资金流出收敛、市场宽度回升以及融资环境进一步宽松等。
策略层面，他们建议，短期可以关注红利资产、资源品及业绩确定性强方向对组合波动的稳定作用，同时对连续上涨后的防御板块也需注意避免过度集中。
长城基金认为，增量资金入市的趋势有望持续，上周宽基ETF流入2000亿元并创下单周之最，有望持续为降低市场波动、阻断非理性抛售提供支撑。主动ETF、主观基金加快审批与私募备案保持高强度，有望持续吸引增量资金入市。
他们进一步表示，市场当前处于左侧布局窗口期，但右侧布局可能比左侧布局更为有效，短期内需关注配置时机。
在行业选择上，值得关注的三大方向是大金融（券商/银行）、新兴科技（受益于本土创新或全球AI资本开支需求的通信/电子/高端装备/小金属/港股科技等）以及优势制造（中国企业走向全球的电力设备新能源/机械/CXO/创新药等）。
南方基金提到，中证1000对经济复苏、产业景气改善以及市场风险偏好回升更为敏感，在成长行情中通常具备更高的收益弹性。电子行业作为中证500第一大权重板块，有望持续受益于人工智能、算力基础设施等多重产业趋势。
博时基金表示，短期市场可能维持震荡格局。配置理念上，市场正在从极致科技成长向均衡态势调整。短期可以关注受益于油价上涨的能源资源及高股息防御板块，以及估值处于低位的消费医药板块；科技板块的长期趋势未变，但需等待市场拥挤度得到化解与新催化信号出现。