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7月21日，A股上演一场惊心动魄的“深V反弹”。早盘各大指数继续下探，中证1000指数一度跌至6714点，创下自2025年8月以来的新低。但随后多重利好集中释放，资金迅速回流，市场情绪快速反转，上证指数涨幅突破1%，中证1000指数更是一举拉升3.27%。
ETF板块表现尤为亮眼。中证1000增强ETF招商（159680）盘中涨幅超4%，单日资金净申购额突破4000万元，近5个交易日累计净流入达2.01亿元。
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【绝地反击背后：各路资金合力出手】
7月19日晚间，两大国有资本运营平台接连发布增持公告。中国国新旗下国新投资动用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元。中国诚通及其下属诚通资本、诚旸投资合计买入近百亿元，重点布局国资央企和科技类股票及ETF。这是继2025年4月之后，两家“国家队”平台再度联手出击。
从ETF资金流向看，东方证券数据显示，7月以来主要宽基ETF合计净流入约1500亿元。其中中证1000ETF净流入近344亿元，在宽基指数中占比达23%，成为资金加码的重点方向。
保险巨头集体表态。7月20日，中国人保、中国人寿集团、中国平安、中国太保、新华保险五大头部险企同步发布公告，明确将加大在科技创新、新兴产业以及高股息价值类资产上的权益配置力度。
与此同时，多家公募和私募机构在周末密集宣布，使用自有资金申购旗下权益类产品，用实打实的资金传递对后市的信心。
产业资本层面，7月20日晚间，至少30家A股公司集中披露股份回购计划，重要股东同步启动增持动作，覆盖半导体、新能源、高端制造等核心赛道，金融资本与产业资本形成明显共振。
【机构最新点评：恐慌情绪或已集中宣泄】
华安证券7月21日策略点评指出：反弹窗口已至，初步判断反弹幅度或逼近前高。历史上的7次产业周期第二阶段快速下跌中，6次由微观流动性冲击叠加事件催化引发。本轮下跌在情绪踩踏的非理性情景下幅度偏大，但节奏与逻辑契合当前产业周期阶段。成长风格与创业板收出长下影线并收阳，说明卖空压力已充分释放。当前时点应果断行动，高度重视此次反弹机遇，极大概率是截至2026年底前最优的配置窗口。
华西证券7月20日专题报告认为：近期A股回调主因系外部输入性因素，微观流动性承压是核心诱因。过去两周（7/6-7/17），A股融资资金累计净流出2232亿元，融资余额回落至5月初水平。从调整幅度看，7月以来科创50与创业板指最大回撤分别为27%与23%，与上一轮牛市（2019-2021年）最大跌幅相近，说明市场恐慌情绪已充分释放。随着抛压逐渐衰竭，微观流动性有望逐步修复，一轮反弹修复行情或已临近。
华泰证券分析指出，未来风格或偏向中小盘，可重点关注中证500、中证1000等宽基指数，中报业绩预告预喜率较高的方向集中在非银、有色、电子等领域。
中证1000指数作为中小盘代表，行业分布以制造业为主，电子、电力设备、机械设备、有色金属为关键构成。目前该指数整体静态估值分位数在主要宽基指数中处于低位，未来盈利改善有望进一步消化估值压力。
指数增强类产品或能在Beta修复基础上提供额外Alpha。据统计，截至7月20日，中证1000增强ETF招商（159680）近三年净值增长率达44%，相较业绩基准超额回报35.19%，区间超额回报位列全市场ETF前列。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。