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7月21日，A股市场走出强劲V型反转，半导体设备、存储芯片、光刻机、先进封装产业链全面爆发，国家大基金概念多只个股封上涨停。收盘时，中证半导体产业指数上涨14.71%，科创50涨幅达10.73%。
ETF方面，半导体设备ETF招商（561980）午盘即触及涨停，权重股北方华创以10%涨幅封板，中科飞测、长川科技、拓荆科技、华海清科集体20%涨停，中微公司涨幅超19%。寒武纪、海光信息分别收涨11.66%、7.63%，中芯国际涨超11%。联动科技、芯源微、金海通等多股亦涨停。
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一、基金经理盘中点评
半导体设备ETF招商（561980）基金经理房俊一表示，近期全球科技板块波动加剧，主要受制于市场拥挤度偏高以及海外去杠杆交易影响，A股部分上半年表现亮眼的设备、材料类标的波动明显。
但技术回调并不动摇产业底层逻辑。除存储外，先进制程推进、晶圆厂扩产节奏加快，以及国产算力加速落地，均将持续拉动上游设备需求。长期刚性供给需求构成产业坚实基本面。国产设备更叠加国产化率快速提升的双重红利，既受益于“行业扩容”，也享有“份额提升”空间，有望在两存上市前后实现加速导入，并逐步拓展海外市场份额。
与此同时，半导体材料与晶圆代工延续涨价趋势，服务器CPU因需求旺盛，市场价值量持续抬升。近期WAIC2026上，华为昇腾Atlas950SuperPoD1024超节点首次亮相，阿里、中科曙光等厂商也集体发布超节点产品。国产CPU在国产超节点中的持续验证，叠加海外CPU供应紧张、缺货与交付周期延长，为国产算力芯片打开加速窗口。
国产芯片尤其是上游与中游环节，具备长周期、高壁垒特征，投资者可结合自身风险承受能力合理配置仓位，长期参与产业成长红利。
二、算力、存储、先进制程扩产共振，国产设备订单饱满
WAIC2026世界人工智能大会顺利收官。华为昇腾Atlas950SuperPoD1024超节点首次公开亮相，阿里、中科曙光等企业同步展示超节点方案。
东吴证券分析指出，国产算力加快落地，推动逻辑代工与存储需求同步走强。无论先进逻辑还是长存、长鑫等先进产能，均在加速扩产。AI驱动下，国产算力体系快速发展，进而带动先进制程与先进封测设备的新增需求。
国金证券数据显示，2020至2025年间，国内头部设备企业合同负债持续上升，中微公司、拓荆科技、中科飞测等厂商在手订单规模显著扩张，至2026年一季度仍保持高位。高企的合同负债与充裕的在手订单，充分反映下游晶圆与存储产线对国产设备采购意愿强烈，国产替代逻辑已从预期走向实际落地。
华泰证券对全球31家半导体制造企业资本开支及25家设备厂商增长预期的统计显示，预计2028年全球半导体制造企业资本开支将达3,417亿美元，相较2025年1,681.0亿美元增长103.3%（实现翻倍）。资本开支大幅上修，直接传导至设备端。
从下游需求看，存储领域CAPEX增幅预计达+150%，晶圆代工为91.4%。2028年存储资本开支相比2025年将提升150%，形成超级周期主引擎。近年来AI推动全球存储进入新一轮扩产周期，存储层数持续扩展、HBM升级加快，重构设备价值结构。新增产能建设与先进工艺迭代并行，沉积、刻蚀、量检测等环节的设备将持续受益。
三、长鑫上市在即，台积电/ASML业绩印证，美股CSP二季报临近
国产存储龙头长鑫科技近期启动新股申购，拟募资579亿元，成为A股年度最大IPO，史上第三大IPO，刷新科创板募资纪录，超越中芯国际此前创下的532亿元峰值。
境外龙头方面，台积电二季度净利润、营收、毛利率均创历史新高，全年资本开支大幅上调；ASML同步上调2026年全年营收与毛利率指引，双双印证设备长期刚性需求。
国泰海通认为，AI算力需求持续高景气，将支撑全球半导体设备维持较高景气度。据SIA数据，2026年5月全球半导体销售额达1,206.1亿美元，较2025年同期翻倍。SEMI预测2026年全球半导体设备总销售额将达1659亿美元，同比+23.1%，较2025年末预测大幅上调，预计2028年进一步攀升至2295亿美元。
时间点上，近两周美股CSP企业二季报即将披露，或成为检验AI景气度的关键参照。招商证券指出，本轮调整的中期修复基础已形成，后续需关注资金面企稳情况、日韩去杠杆进展以及美股财报季对产业趋势的验证。财报披露后，市场或继续聚焦EPS增长兑现与产业趋势的确认。
指数层面，目前A股有ETF跟踪的芯片主题中，半导体设备ETF招商（561980）追踪的中证半导体指数自2020年以来累计涨幅超450%，在科创芯片（296%）、半导体材料设备（306%）等同类指数中居首，中长期表现更具弹性。
按Wind热门概念划分，该指数成分股中，“长鑫存储”概念占比超57%，“国家大基金”概念约60%，半导体设备、材料、设计三类行业合计占比约96%。
（数据来源：Wind，截至2026.7.20）
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。