财联社7月21日讯（编辑 冯轶）港股三大指数今天涨跌互现，行情继续震荡分化。截至收盘，恒生指数微跌0.04%，国企指数下跌0.25%，恒生科技指数则涨了1.32%。
【科网股短线分化 恒指横盘震荡持续缩量】
大型科网股在盘面上出现短线分化，有所调整。百度跌了近2%，美团和小米跌幅超过1%，京东和腾讯则小幅走高。
另一边，AI硬件概念反弹比较强势，半导体、光通信、PCB概念齐涨，AI应用也明显走强。造纸、有色、黄金、券商股同样表现活跃。
下跌板块里，油气、煤炭等能源股走低，银行、地产、游戏等行业也集体回调。
整体来看，港股短线维持高位震荡，指数横盘，景气主线在不同板块间轮动。
今天恒指全天成交额2899.43亿港元，自6月18日以来首次跌破3000亿量级，说明资金主动做多的意愿有所减弱。
沽空方面，总沽空金额为352.62亿港元，占恒指成交额的12.16%，仍处于短线平均水平。
阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股位列沽空金额前三，分别达到26.94亿港元、20.38亿港元、18.81亿港元。
【AI主线集体回暖 各大板块继续轮动】
各板块今天涨跌不一，AI主线集体回暖比较引人注意，但对大市拉动有限。同时，能源、消费这些前期活跃的板块出现回调。
短线来看，情绪修复后，大盘并没有直接向上突破。场内资金仍然在少数高景气板块之间反复轮动，操作上偏向高低切换的防御策略。
也有分析认为，调整之后市场会呈现新的格局。从历史规律看，行情发展到一定阶段，领涨方向往往从少数高拥挤主线转向轮涨扩散。
另外，有数据显示，截至7月17日，国内宽基指数ETF净申购规模超过2000亿，政策面对A股的稳定作用逐渐显现，也可能让港股享受到一定的流动性支撑。
综合来看，港股在本轮“科技去杠杆”的全球下跌行情中能够逆势走高，主要得益于流动性环境、交易拥挤度、上涨驱动力等方面的区别优势。目前恒生科技滚动市盈率估值仅在23倍左右，处于历史相对低位，安全边际依然存在。
【A股科技行情迎来修复 港股反弹持续性仍需观察】
今天A股科技板块也迎来一波拉升行情，创业板指涨超7%，科创50指数大涨10.73%。
盘面上，沪深两市成交额达到2.96万亿，比上一个交易日放量2550亿。全市场超过3100只个股上涨，涨停股超过百只。
展望后市，东吴证券表示，当前港股估值水平具备一定赔率，反弹基础仍然存在。但要实现更具持续性的超额收益，仍需等待国内政策刺激落地或新的AI产业叙事提供增量动力。
具体来说，反弹的持续性和力度存在较多变量，目前正处于关键观察窗口。如果出现超预期数据或者地缘政治风险，政策预期仍可能反复。同时，美股AI科技叙事的演绎节奏，仍然是未来港股表现的核心驱动因素之一。