7月21日，明治控股株式会社正式宣告，将把其在华的乳制品（含饮用奶与酸奶）业务，以及B2B业务（即目标业务），整体出售给上海澳雅食品有限公司，交易金额定为3.20亿元。紧接着，澳雅食品背后的母公司——在港挂牌交易的奶牛养殖领军企业澳亚集团有限公司，也在港交所发文，证实了这笔买卖，同时说明交易费用包含基本购买价3.20亿元，以及可能的调整金额，且购买价的最终上限为3.50亿元。澳亚集团方面提出，收编明治牛奶能够使其触及终端市场。“此项收购行动，乃是本集团的重大战略选择，有助于将业务版图延伸至原奶生产环节之外，并进一步巩固乳制品全产业链的领导地位。”
同日盘面上，澳亚集团股价报收1.880港元/股，大涨13.25%。
这宗交易背后，反映了明治在华乳品业务连年吃亏的局面。明治公布的数据显示，2023年 至 2025年，目标业务的净销售额预估分别为3.92亿元、4.03亿元、4.22亿元，但营业利润预期将持续亏损，分别为-4.91亿元、-1.44亿元、-1.55亿元。尽管销售额计划稳步提升，但亏损问题依旧未能解决。
有界面新闻报道，明治在中国的精明策略并未成功。以北京一家盒马鲜生店为例，明治产品价格几乎达到国产品牌的两倍水准：明治醇壹低温牛奶卖19.9元/900毫升，而盒马自有品牌日日鲜鲜奶只需7.8元/950毫升；三元72度鲜牛奶定价9.9元/900毫升。到了2025年7月，明治更是推出“臻好喝牛乳”900毫升装，标价约30元，较日本本土的13-15元高出许多。
即便定价高昂，明治却依旧未能盈利。明治集团5月16日公布的2025财年财报显示，截至3月31日，其中国食品业务的销售额达282亿日元（约合12.1亿元），同比增长10.6%，但营业亏损扩大到60亿日元（约合2.6亿元）。回望过去，2023财年与2024财年，明治在华业务分别亏损37亿日元、71亿日元。
生产成本过高构成了明治的致命障碍。明治在财报问答环节坦承，中国乳品行业完全是市场主导模式，伊利、蒙牛等大企业依靠庞大的采购体量，获得了更强的价格谈判筹码，而明治的原料采购规模相对较小，导致生产成本天然偏高。到了3月25日，明治对于中国业务的资产减值准备金大幅增加，总计194亿日元（约8.32亿元），其中乳品与B2B业务分担27亿日元，巧克力业务分担88亿日元，冰淇淋业务分担79亿日元。
明治在公告中阐释：“近些年来，中国牛奶、酸奶市场环境经历剧烈变动，受消费者需求日趋多样、销售路数改变、竞争态势加剧、原物料及物流费用上涨等多重因素左右。”尼尔森IQ的数据指出，5月份，乳品在全渠道的销售额同比下跌9.7%。步入2025年，蒙牛的整体营收同比减少7.3%，降至822.449亿元。同年，伊利营收仅微增0.13%，达到1159.31亿元。
消息源自21世纪经济报道、界面新闻。