今日A股早盘，呈现反弹态势。资源类周期股如有色、油气等表现活跃，支撑主板指数表现稳健；AI科技板块内部则呈现分化格局，半导体设备、液冷服务器等细分领域持续走强，推动科创板指数表现良好。
午间收盘时，上证指数报收3883.58点，上涨0.50个百分点；深证成指上涨0.61%，创业板指微跌0.13%，科创综指上涨1.43%。市场上逾1900家股票收红，约50家公司股价触及涨停。
半导体设备板块成为早盘涨幅领头羊
托伦斯连续两天实现20%的涨停幅度
作为昨日在指数反弹中发挥关键作用的板块，半导体行业今日继续表现强势，其中半导体设备分支涨幅尤为显著。午间统计显示，申万半导体设备指数上涨16.50%。个股层面，托伦斯（301583）开市后不到7分钟便实现涨停，连续两日累计涨幅达20%；北方华创、强一股份涨超7%，拓荆科技、屹唐股份等亦跟风上涨。
半导体设备板块涨幅榜前列
托伦斯日线图表现
国际半导体设备与材料协会（SEMI）最新公布的研究报告，上调了对全年半导体设备出货量的预期。SEMI将2026年全球前段半导体设备市场规模增速预期，从先前的16.5%大幅调升至23.5%，预估全年总额将达1522亿美元。另据统计，今年一季度全球半导体设备出货金额为365.5亿美元，同比增长14%，创下历史单季度记录。
中信建投研究报告指出，全球半导体设备零部件正经历一轮罕见的全链条价格上涨。半导体产业链的定价权正在逐步从芯片终端向设备与零部件环节转移。零部件企业普遍规模较小且固定成本高，价格上调有望直接提升利润率；同时零部件产能扩充周期通常在12至18个月，产供应弹性不足。报告建议应关注阀门管路、陶瓷元件、射频电源、GAS BOX等海外供应商因交期延长引发的国产化需求及涨价趋势。
有色金属板块表现抢眼
近期A股波动中展现独立走势
在当前A股市场波动背景下，有色金属板块表现较为突出。早盘阶段，申万有色金属指数半日上涨4.47%，位居所有行业首位。工业金属与贵金属板块同样呈现上涨态势，山金国际、赤峰黄金、长裕集团、盛屯矿业、兴业银锡等多股涨停。
期现货市场方面，国际金价在突破4000美元/盎司后继续上行。今日上午，伦敦现货黄金交易时段内盘中一度突破4100美元/盎司，最高触及4141.75美元/盎司，涨幅逾1%。铜、铝等基础金属价格亦持续上涨，LME伦铜期货昨日收报13905.50美元/吨，单日涨幅接近2%。
国信期货首席分析师顾冯达分析，自7月以来美伊地缘政治紧张态势持续，美联储加息预期得到部分缓解，但地缘因素再度推高全球通胀预期，导致交易逻辑频繁变化，风险资产估值承压。当前市场情绪不稳时，战略金属铜铝及少量稀有金属显示出较强抗跌性。铜铝产业多头逻辑明确，预计三季度铜矿TC（粗炼费）将下探至-130美元以下，铜原料供应压力增大，电解铜社会库存持续减少。
关于黄金，中信期货7月22日研究报告称，宏观层面市场仍在权衡中东冲突对能源价格的传导效应，以及美联储加息预期的变化。中东局势仍存不确定性，油价波动频繁。美联储维持"鹰派"立场未变，高利率环境对金价形成中期压力，短期上行空间有限。美元指数小幅走弱对金价构成一定支撑。行情层面，黄金在4000美元/盎司附近获得买方支撑企稳反弹，关键心理防线显现。白银价格在超跌后迎来修复行情，其高弹性特征导致反弹幅度大于黄金。
中信期货展望后市认为，黄金短期处于修复阶段，要实现中期反弹需满足两个条件：一是美联储加息路径更加清晰；二是央行持续增持黄金。研究员提示关注三大关键变量：美联储官员表态与加息预期变化，中东局势发展及油价走势，反弹过程中的资金持续性。白银价格短期反弹幅度将参照黄金表现与风险偏好，其高弹性会放大波动，但整体中期偏弱格局尚未改变。
世界黄金协会7月1日发布的《2026年全球黄金市场年中展望》，提出黄金下半年走势可能呈现三种情景。
首要情景是维持当前市场共识——金价全年或在4100美元/盎司附近运行，波动范围约±5%。主要依据为：市场预计美联储将于2026年至少加息一次，可能出现在10月；英格兰银行、日本银行和欧洲中央银行均将收紧货币政策；美国二季度通胀率预计将达顶点，接近3.9%。
第二种情景假设若地缘政治或经济形势恶化，或利率预期出现转变，黄金可能重获上涨动力。但需全球经济放缓信号足够显著，才可能推动金价突破当前水平。
第三种情景预见若美元走强、加息幅度超出预期、市场风险偏好回升，金价将面临阻力。特别是金价持续低于4000美元/盎司，可能引发进一步抛售。但根据历史数据，金价若较当前水平下跌超过10%，则可能触发多个地区长期投资者的"逢低买入"操作。
除宏观因素外，世界黄金协会还预计央行需求及印度等关键市场政策调整可能成为黄金下半年走势的额外影响因素。
谈及黄金投资策略，世界黄金协会中国区首席执行官王立新接受上海证券报记者采访时表示，应以长期视角看待黄金投资，在中长期（至少数年）维度将其作为资产组合的"战略底仓"。投资者必须明确黄金在其投资组合中的配置比例是否符合自身风险承受能力。
文章作者：费天元 曾庆怡