贵金属价格自持续抛压中反弹，不过市场上多数机构对于反弹能否持续表现谨慎态度。荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师沃伦·帕特森及埃娃·曼西周三发布的报告揭示，此番上涨更像是“后走弱阶段的逢低吸纳”，而非“地缘政治或宏观经济核心条件发生根本性改变”。此种分析暗示，他们不认为促使金银先前大涨的主要因素已再度形成。
当前，黄金与白银价格均显著低于今年早先创下的纪录高位。此轮上涨自2025年展开，并预期能延续至2026年初；两者于1月下旬达到峰值，其中国际现货黄金最高达到每盎司5589.38美元，现货白银触及每盎司121.67美元。利率提升与美元强势削弱了贵金属市场的吸引力；伴随伊朗战事导致油价上涨，市场关注点已转向其他领域。帕特森和曼西称：“尽管中东地区紧张状况持续支撑贵金属价格，但市场正在评估美国经济数据放缓和能源价格增长引发的通胀风险间的相互影响。”
这两位分析师还提出，黄金价格可能会对能源市场变动及美国货币政策预期保持高度敏感性，而白银相对表现或更为突出。假如工业金属价格继续上行，且避险需求维持活跃，白银存在超越黄金的潜力。他们书写道：“白银的表现不仅与其避险特性有关，还受到工业金属板块——尤其是铜——市场情绪好转的提振。”这表明，白银定价逻辑并不仅限于贵金属范畴，同时包含工业品情绪回暖所产生的正面效应。
美国银行（Bank of America）对黄金持更为悲观的立场。该行7月16日报告指出，金价在截至6月底的季度录得十三年来最差的单季表现后，仍面临进一步下挫的威胁。
美国银行声明：“死亡交叉信号、过高的净多头持仓量以及与历史主要峰顶的相似形态，均预示着可能出现更漫长更大幅度的回调。”所谓“死亡交叉”，即短期移动平均线（通常为50日）低于长期移动平均线（通常为200日）的技术征兆。
瑞银（UBS）对于白银的短期机遇也未能转为乐观看法。该行本周下调了认为具备吸引力的白银建仓区间，从此前的每盎司55美元附近降至每盎司48至50美元。
瑞银策略师多米尼克·施奈德7月20日报告述：“我们认为白银的短期阻力可能持续存在，因为中东局势助推、机会成本增加及美元强化，均持续打击投资者信心。白银面临的负面宏观背景难以提供增持动力。由于投资需求分散，白银价格尚未寻得稳固底部。”
不同于银行机构的审慎评估，美国金银矿企Hycroft Mining执行董事长兼首席执行官黛安·加勒特在周二CNBC《Squawk Box Europe》访谈中，维持对金银长期市场的乐观预期。她将近期回调定性为“正常调整”，并强调“此非牛市终止信号”。
加勒特说：“大宗商品基本状况依然强劲，对黄金更是如此，它已超越美国国债在资产类别中位列第一，并正演变成为金融体系的重要支柱……这些事实极具说服力。”针对白银，她也给予正面评价。加勒特讲：“白银情形同样积极，它既是货币金属，也是工业金属，它支持人工智能革命和超级计算机运作——所有这些均依赖白银，且无替代品。”
Sprott Inc．管理合伙人兼市场策略师保罗·王指出，黄金在各主要指标上均处于极端超卖状态，大概会在9月前形成周期性底部。他同时强调，货币贬值才是推动金价创历史新高的根本动力。
保罗接受Kitco News采访时表示，金价常在跌至200日均线价格的90%附近时获得支撑——现已远低于该水平——但存在其他支撑夏末反弹的理由。他认为，若黄金近期剧烈回调接近尾声，那么季节性疲软或可视为入市良机。“黄金通常于夏季见底，平均时间在8月初为季节性低点，”他说，“也可能稍晚，例如去年的8月末杰克逊霍尔会议，当时市场认识到美联储不会为抑制通胀而加息。此后金价从3600美元上涨至约4500美元前出现暴跌。”保罗预期今年类此季相大概率会重演。“大约在8月某个时点，无论是杰克逊霍尔会议提前、更早事件发生，还是中东局势激化，亦或债券市场失控，”他说，“总会有某种事件、某种催化剂，突然重新激发金价。”